Tägliche Marktübersicht 04.02.2026

Laut den neuesten Marktinformationen werden die aktuellen Kupferpreisschwankungen hauptsächlich von folgenden makroökonomischen Faktoren beeinflusst.:

1. Veränderungen der Erwartungen an die US-Geldpolitik

Trumps Nominierung von Walsh zum Fed-Vorsitzenden: Löst restriktive Erwartungen am Markt aus, die US-Erzeugerpreisinflation steigt unerwartet an, der Dollar erholt sich schnell und hat einen negativen Einfluss auf die Kupferpreise.

2. Bewegung derDollarindex

Ein schwächerer Dollar stützte die Kupferpreise, doch der Dollar-Index zeigte zuletzt Anzeichen einer Erholung. Trumps Drohung, die Zölle auf Südkorea von 15 % auf 25 % anzuheben, sowie die 80-prozentige Wahrscheinlichkeit eines Regierungsstillstands in den USA haben die politische Unsicherheit in den USA verstärkt und den Dollar geschwächt.

3 Geopolitische Risiken

Die durch die geopolitischen Aktionen der USA im Iran und in Venezuela sowie den chilenischen Streik, der den Zugang zu den beiden Kupferminen blockiert, hervorgerufene Unsicherheit wirkt sich unmittelbar auf die Kupferproduktion aus. Diese geopolitischen Faktoren haben die Bewertung der Kupferversorgungsrisiken am Markt verstärkt.

4. Auswirkungen auf die Handelspolitik

Die US-Zollsorgen belasten weiterhin die Kupferpreise. Die Auswirkungen der US-Politik, ab 2025 einen 10-prozentigen Zoll auf chinesische Importe zu erheben, sind nach wie vor spürbar, und die Befürchtungen am Markt hinsichtlich eines möglichen Handelskriegs nehmen immer wieder zu.

5. Dieglobales Wirtschaftsumfeld

Das globale Finanzumfeld entwickelt sich deutlich in eine expansivere Richtung. Vor diesem Hintergrund sind die wichtigsten globalen Aktienmärkte im Allgemeinen gestiegen, und auch die Rohstoffmärkte haben eine allgemeine Rallye erlebt. Da sich der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe jedoch wieder auf etwa die 50%-Marke nach dem Konjunkturtief erholt hat, wird die EZB eine Zinserhöhung im Jahr 2026 voraussichtlich nicht ausschließen.

6. Verknüpfung des Edelmetallmarktes

Die Finanzkennzahlen von Kupfer haben sich in letzter Zeit wieder deutlich verbessert, und Edelmetalle beeinflussen die Kupferpreise erheblich. Belastet durch den rapiden Preisverfall von Gold und Silber sinken die Kupferpreise in immer kürzerer Zeit.

Der Kupfermarkt befindet sich derzeit in einer Phase, in der makroökonomische Faktoren und Fundamentaldaten sowohl positive als auch negative Aspekte aufweisen und die Marktstimmung volatil ist. Es wird empfohlen, die geldpolitische Ausrichtung der US-Notenbank, die Entwicklung des US-Dollar-Index und Veränderungen geopolitischer Risiken genau zu beobachten.

Auf Grundlage der neuesten Marktinformationen erstelle ich die folgende Analyse und Prognose des Kupferpreises für die nächsten drei Monate:

Die aktuelle Marktsituation der Kupferpreise

Laut SMM-Daten lag der Durchschnittspreis für elektrolytisches Kupfer der Sorte 1 am 3. Februar 2026 bei 101.320 Yuan pro Tonne, ein Rückgang gegenüber dem Höchststand von 104.410 Yuan pro Tonne im Januar. Historisch betrachtet zeigten die Kupferpreise zwischen November 2025 und Januar 2026 einen deutlichen Aufwärtstrend von 86.840 Yuan pro Tonne auf 104.410 Yuan pro Tonne.

Prognose für die nächsten drei Monate:

einsErstes Quartal (Februar – März): Volatilitätsanpassungszeitraum

Erwartete Preisspanne: 98.000–103.000 Yuan/Tonne

Der aktuelle Kupferpreis befindet sich in einer starken Korrekturphase, die hauptsächlich von folgenden Faktoren beeinflusst wird:

1) Makroökonomische Unsicherheit: Trumps Nominierung von Walsh zum Fed-Vorsitzenden hat restriktivere Erwartungen geweckt, und eine Erholung des Dollar-Index hat die Kupferpreise unter Druck gesetzt.

A. Druck auf der Nachfrageseite: Die Auslastung der Kupferkabel sank im Dezember auf 68,89 %, hohe Kupferpreise dämpfen die Freisetzung der nachgelagerten Nachfrage.

B. Unterschiedliche Lagerstruktur: Die Lagerbestände in den USA steigen weiter an, während die Lagerbestände in anderen Regionen relativ gering sind.

zweiAnfang des zweiten Quartals (April): Stabilisierungs- und Erholungsphase

Erwartete Preisspanne: 102.000–108.000 Yuan/Tonne

Folgende positive Faktoren treten allmählich hervor:

1) Angebotsseitige Unterstützung: Chiles Nationale Kupferkommission hebt die Kupferpreisprognose für 2026 auf 4,95 US-Dollar pro Pfund (etwa 10.900 US-Dollar pro Tonne) an.

2) Geopolitische Risiken: Ein Streik in Chile hat den Zugang zu zwei Kupferminen blockiert und sich somit direkt auf die Kupferproduktion ausgewirkt.

3) Energiewende-Nachfrage: Die Schlüsselrolle von Kupfer in KI-Rechenzentren und der Energiewende bleibt weiterhin herausragend.

Analyse der wichtigsten Einflussfaktoren:

einsAufwärtstrendfaktoren

1. Strukturelle Angebotsverknappung: Goldman Sachs hebt seine Kupferpreisprognose für das erste Halbjahr 2026 auf 12.750 US-Dollar pro Tonne an und begründet dies mit einem Angebotsaufschlag aufgrund begrenzter Lagerbestände außerhalb der Vereinigten Staaten.

2. Erwartung eines schwächeren Dollars: Trotz einer kurzfristigen Erholung stützt der langfristige Trend eines schwächeren Dollars weiterhin die Kupferpreise.

3. Ein erneuter Rückgang der Lagerbestände: Die Abschreibungszahlungen für Kupfer an der LME erholten sich auf 37 %, ein weiterer Rückgang könnte eintreten, wenn alle Lagerbestände abgezogen würden.

zweiBärische Faktoren

1. Hohe Preise dämpfen die Nachfrage: Der anhaltende Anstieg der Kupferpreise hat die Nachfrage in nachgelagerten Bereichen deutlich gedämpft, und Unternehmen agieren bei ihren Käufen vorsichtiger.

2. Straffung der makroökonomischen Politik: Restriktive Erwartungen der Fed und Unsicherheiten in der Handelspolitik

3. Spekulative Fonds realisieren Gewinne: Einige Anleger sichern sich ihre Positionen, nachdem die Kupferpreise hoch sind.

Risikowarnung:

Die Kupferpreise werden in den nächsten drei Monaten folgenden Risiken ausgesetzt sein:

- Der genaue Zeitpunkt und die Intensität der US-Zollpolitik

- Das Tempo der geldpolitischen Veränderungen in den wichtigsten globalen Volkswirtschaften

- Die tatsächlichen Auswirkungen geopolitischer Konflikte auf Lieferketten

Gesamteinschätzung: Die Kupferpreise werden in den nächsten drei Monaten zunächst fallen und dann wieder steigen. Kurzfristig ist nur wenig Spielraum für eine Korrektur zu erwarten. Mittel- und langfristig bleibt der Aufwärtstrend durch die Angebots- und Nachfragegrundlagen gestützt. Anleger sollten die Entwicklung der Lagerbestände, die makroökonomische Politik und die Erholung der Nachfrage im nachgelagerten Bereich genau beobachten.